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Jackbie | 06-Mar-08, 10:11 AM | 一般 | (674 Reads)

許多企業董事長的年度報告看了令人昏昏欲睡, 投資大師巴菲特寫給股東的信卻不然,雖然洋洋灑灑22頁,金融人士莫不捧讀再三,英國每日電報專欄作者史蒂芬森經過五天研究,精心整理出巴菲特的十大投資秘訣以饗讀者。

巴菲特縱橫金融市場43年,他的波克夏公司每年資產增加21.1%,報酬率是美國史坦普500指數的兩倍多,43年來他只有六次未跑贏市場,誰不想知道他的「撇步」。

以下就是每日電訊報整理出來的「股神十招」。

No.1實話就實說

1.明白自己的實力,就實話實說。巴菲特不諱言:「我們的保險業務去年豐收,可是榮景已過,相信保險業今年獲利會大幅下降,包括我們在內。所以要有心理準備,未來幾年保險獲利會走低。」

No.2投資不投機

2.投資有四要:深入了解要投資的企業、長期經濟狀況良好、能幹而可靠的經營者、以及合理的價位。合乎這四項的叫投資,其他都是投機。不論是擁有1410億美元的巴菲特,或只能做小額投資的一般人,道理都是一樣的。

No.3不喜新厭舊

3.恪遵上述投資原則,就不必三天兩頭找「新」投資,免得增加風險。巴菲特的投資對象包括美國運通、富國銀行保險公司、寶橋和可口可樂,他指出,這四家公司分別在1850、1852、1837、1866年創立,他可不玩新公司。

No.4重人才特質

4.企業靠人才經營,人才不見得擁有嚇嚇叫的學經歷。巴菲特舉出他的珠寶店Borsheims的執行長蘇珊‧傑克斯為例,她25年前由時薪4美元的店員幹起,但聰明過人、熱愛熱工作和同事。在巴菲特眼中,這些特質比MBA學位更有價值。

No.5出手不畏懼

5.巴菲特可稱超級長期投資家,但該出手時就要出手。波克夏公司在2002和03年以4.88億美元買了中石油1.3%股票,去年中石油股價漲到275美元,遠超過其基本價值,巴菲特當機立斷,脫手兌現40億美元,五年獲利八倍。

No.6獲利不灌水

6.巴菲特認為,計算每股盈餘會鼓勵經理人不誠實的行為。例如美國企業退休金投資的預估每股獲利為8%,其實能有5%已經要偷笑了。經理人也知道不可能賺這麼多,但「假裝」有8%獲利,可為帳面灌水。

No.7緊盯匯率差

7.巴菲特指出,歐元兌美元在2002至07年由95美分增值到1.37美元,美國對德國貿易赤字卻反而由360億美元增至450億美元;只要不平衡狀態持續存在,外國人會繼續到美國撿便宜。

No.8善解行家話

8.在企業主管的字裡行間找訊息。巴菲特就注意到富國執行長史坦普批評貸款業者話的話:「貸款業者竟然發明了虧錢的新方法,其實舊方法已經綽綽有餘了」。

No.9洞悉企業經

9.上面的說法雖然有些好笑,但巴菲特深知美國企業真的有問題了。他說:「退潮時你才知道誰在裸泳,我們現在就看到一些金融企業醜態畢露。」

No.10永遠都樂觀

10.投資人應該務實,但高明投資人永遠樂觀。巴菲特收了投資人45億美元保費,他有信心可以繼續維持,並用這些錢再投資賺錢。

【2008/03/05 聯合晚報】


[1]

投资是不简单,而巴菲特的投资之道也不易学,特别是年代不同,国家投资文化也不同,感觉上有点难,难。。。!也欢迎你来我的博客,大家研究研究一番吧!

steven(cbfang8)
[引用] | 作者 steven(cbfang8) | 06-Mar-08 10:27 AM | [舉報垃圾留言]

[2] Re: steven(cbfang8)
steven(cbfang8) :
投资是不简单,而巴菲特的投资之道也不易学,特别是年代不同,国家投资文化也不同,感觉上有点难,难。。。!也欢迎你来我的博客,大家研究研究一番吧!

我也認同你的說法,看這些成功人士的經驗,只可作參考,也可啟發自己的思路,總會有點得著


[引用] | 作者 Jackbie | 06-Mar-08 12:17 PM | [舉報垃圾留言]